茅臺(tái)距萬(wàn)億市值僅剩3.6% 屢創(chuàng)新高的邏輯是什么？(2)

貴州茅臺(tái)重新進(jìn)入上升通道之后，市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒也再次被點(diǎn)燃，不少投資者又開始蜂擁進(jìn)場(chǎng)。

“不要猜茅臺(tái)的頂在哪里，也不要分析背后的邏輯，只要跟著趨勢(shì)做就行了。”華南某私募人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)稱，貴州茅臺(tái)高度鎖倉(cāng)的格局并沒(méi)有改變，進(jìn)場(chǎng)的主要游資和短線資金，只要不出現(xiàn)急跌，前一個(gè)交易日尾盤買進(jìn)、次日賣出，如此反復(fù)操作，就能獲得較好收益。

市場(chǎng)過(guò)熱甚至是有些狂熱的情緒，由此可見(jiàn)一斑。那么，貴州茅臺(tái)股價(jià)此次連番上揚(yáng)，背后的邏輯又究竟是什么?

“茅臺(tái)現(xiàn)在的情況，跟2012年到2014年時(shí)的蘋果有點(diǎn)像。”有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，貴州茅臺(tái)與幾年前的蘋果，相似之處不是技術(shù)、創(chuàng)新能力，而是兩者共同都實(shí)現(xiàn)了高度市場(chǎng)占有率之后，股價(jià)受已經(jīng)形成的龍頭乃至寡頭地位驅(qū)動(dòng)而大幅上漲。

貴州茅臺(tái)在此方面也與蘋果有類似情況。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2017年三季度，A股19家上市酒企總營(yíng)收1259.94億元，同比增幅29.47%，總凈利潤(rùn)413.72億元，同比增幅42.71%。

而在同期，貴州茅臺(tái)一家的利潤(rùn)規(guī)模，就已接近全部上市白酒企業(yè)的一半。三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年9月底，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入424.5億元，同 比增長(zhǎng)59.4%，扣非后凈利潤(rùn)200.8億元，同比增長(zhǎng)60.12%，約占上市白酒企業(yè)凈利潤(rùn)總額的46.5%，營(yíng)業(yè)收入占比也接近35%。

“茅臺(tái)還不能說(shuō)是壟斷或者寡頭，但肯定是獨(dú)一無(wú)二的龍頭。”廖云龍稱，貴州茅臺(tái)上漲的直接原因，是市場(chǎng)對(duì)其業(yè)績(jī)的樂(lè)觀預(yù)期。而深層次的原因，則是最近幾年的市場(chǎng)流動(dòng)性、社會(huì)財(cái)富的快速增長(zhǎng)，消費(fèi)力上升后帶動(dòng)的消費(fèi)升級(jí)所致。