白酒新一輪黃金發(fā)展周期將持續(xù)多久？

種種跡象表明，當(dāng)前白酒行業(yè)正在迎來新一輪黃金發(fā)展周期。

數(shù)據(jù)層面，隨著白酒上市公司2017年報(bào)和2018年一季報(bào)相繼披露，兩位數(shù)的整體增幅令白酒行業(yè)向好發(fā)展勢(shì)頭進(jìn)一步明確。特別是主打高端及次高端產(chǎn)品的名酒和區(qū)域龍頭企業(yè)表現(xiàn)尤為亮眼。

市場(chǎng)層面，飛天茅臺(tái)高價(jià)缺貨早已成為常態(tài)，52度新品五糧液因客戶訂單已超全年計(jì)劃暫緩接受新訂單，洋河藍(lán)色經(jīng)典系列全線提價(jià)，國(guó)窖1573提高瓶貯產(chǎn)品零售價(jià)……停貨、漲價(jià)大潮在2018年依然波瀾壯闊。

資本層面，貴州茅臺(tái)市值三度沖破萬億大關(guān)，五糧液、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒等績(jī)優(yōu)白酒股普遍成為基金重倉(cāng)熱點(diǎn)。

高端及次高端白酒量?jī)r(jià)齊升、資本市場(chǎng)高潮迭起，相似的局面無一不在說明，白酒行業(yè)新一輪黃金發(fā)展周期已逐漸被打開，名酒的美好時(shí)代再度到來。

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然而，上一個(gè)白酒“黃金十年”的發(fā)展教訓(xùn)仍在眼前，產(chǎn)業(yè)調(diào)整帶來的影響至今仍未完全消化，當(dāng)前在白酒行業(yè)重新進(jìn)入上升通道之際，有一個(gè)問題難免會(huì)引人深思，那就是這一輪行業(yè)黃金發(fā)展周期能持續(xù)多久?

關(guān)于白酒行業(yè)周期性問題，茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)李保芳在2017年度貴州茅臺(tái)股東大會(huì)上曾表示：“白酒行業(yè)的好日子剛剛開始，正處在上升周期。”

幾乎可以肯定的是，白酒行業(yè)這一輪黃金發(fā)展周期將超越上一個(gè)白酒“黃金十年”，理由是產(chǎn)業(yè)的良性程度將延長(zhǎng)行業(yè)的景氣周期。

不同于上一個(gè)“黃金十年”全面繁榮下的亂象橫生，本輪周期主要表現(xiàn)為名酒的盛宴，受到消費(fèi)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)追捧的，大多是擁有價(jià)值和業(yè)績(jī)支撐的全國(guó)性名酒和區(qū)域龍頭企業(yè)，行業(yè)分化趨勢(shì)明顯。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來看，這種強(qiáng)者更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)局面是符合行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展方向的，也是對(duì)優(yōu)秀者的鞭策和獎(jiǎng)賞。

從需求端來看，本輪周期與上一個(gè)“黃金十年”的最大不同，也是最大契機(jī)，便是消費(fèi)群體的變化。以茅臺(tái)酒為例，其公務(wù)消費(fèi)比例已從32.5%下降至0.13%，當(dāng)前消費(fèi)主力為民營(yíng)企業(yè)和中產(chǎn)階級(jí)，消費(fèi)需求相對(duì)良性，且不斷呈現(xiàn)出消費(fèi)升級(jí)。隨著中產(chǎn)階級(jí)群體的不斷壯大和消費(fèi)水平的不斷升級(jí)，對(duì)于以茅臺(tái)為首的高端及次高端名酒而言，未來正如李保芳所說，好日子才剛剛開始。

再?gòu)钠髽I(yè)自身來看，顯然大多數(shù)酒企都吸取了上一個(gè)“黃金十年”的發(fā)展教訓(xùn)，對(duì)于庫(kù)存的控制相對(duì)合理，通過發(fā)貨節(jié)奏的張弛有度，讓渠道庫(kù)存和價(jià)格保持在更加良性的狀態(tài)。

在面對(duì)當(dāng)前新一輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇時(shí)，名酒企業(yè)的戰(zhàn)略選擇也更為克制和理性。

比如茅臺(tái)在市場(chǎng)上一瓶難求、價(jià)格不斷攀升的局面下，鐵腕施行穩(wěn)價(jià)策略;比如五糧液以“二次創(chuàng)業(yè)”的決心堅(jiān)定推行企業(yè)改革;比如洋河提出不追求盲目的高增長(zhǎng)，而追求可持續(xù)高增長(zhǎng)的戰(zhàn)略定力。在這些擁有遠(yuǎn)見卓識(shí)和改革魄力的龍頭企業(yè)帶領(lǐng)下，當(dāng)前白酒行業(yè)正在形成一種難能可貴的良性發(fā)展氛圍，對(duì)產(chǎn)業(yè)未來而言，何其有幸。

此外還有一個(gè)幾乎沒有懸念的重大利好因素。茅臺(tái)和五糧液很有可能在2019年邁入千億門檻，對(duì)白酒產(chǎn)業(yè)來說，這將是一個(gè)歷史性時(shí)刻。躋身千億，不僅意味著業(yè)績(jī)上的跨躍，更是產(chǎn)業(yè)格局的提升。格局有多大，未來就能走多遠(yuǎn)。

談及未來，李保芳還說了另一句話：未來茅臺(tái)需要做好兩件事就能越來越好，首先是堅(jiān)守工藝，其次是堅(jiān)持質(zhì)量。只要視質(zhì)量為生命，就不但能做大做強(qiáng)做優(yōu)，還能做久。

對(duì)茅臺(tái)如此，對(duì)產(chǎn)業(yè)亦是。