2015白酒狂飲資本，激情之后該回歸理性和務(wù)實

要獲得資本青睞的前提是你要有自己的資本。

現(xiàn)在看來，在白酒行業(yè)，擁有這種資本能量的企業(yè)不在少數(shù)。

5月28日上午9時30分，隨著安徽迎駕集團董事長倪永培在上海證券交易所證券交易大廳敲響迎駕貢酒股票鳴鑼開市的鑼聲，迎駕貢酒(股票代碼603198)正式登陸上交所，成為安徽第三家白酒上市公司。緊接著一個月后，安徽口子酒業(yè)股份有限公司(股票簡稱“口子窖”，股票代碼603589)在上交所掛牌上市，登陸A股主板，成為A股白酒板塊第17家，兼香型白酒第1家上市公司。

2015年無疑是白酒行業(yè)狂飲資本的一年，除了登陸A股市場之外，新三板的火熱也點燃了眾多中小型酒類企業(yè)的激情。

新股首秀

“2015年，是迎駕貢酒登陸資本市場的開局之年，是一個新的起點，更是抓住機遇、穩(wěn)健發(fā)展的重要一年。”倪永培表示，伴隨著企業(yè)登陸資本市場后，“百億迎駕、百年迎駕”的戰(zhàn)略目標會很快實現(xiàn)。

事實證明，已經(jīng)上市的迎駕貢酒正在朝著既定的目標邁步。8月18日晚間，迎駕貢酒發(fā)布了其2015年半年度報告。報告期內(nèi)，迎駕貢酒實現(xiàn)營收15.30億元，同比增長1.03%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.81億元，同比增長8.72%。

中報顯示，公司計劃2015年度實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入30.00億元，營業(yè)總成本13.69億元。截止到本報告期末，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入占全年計劃主營業(yè)務(wù)收入的51.02%，發(fā)生營業(yè)總成本占全年預(yù)計金額的45.69%，公司業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定。

業(yè)內(nèi)觀察人士認為，迎駕貢酒上半年營收和凈利潤均出現(xiàn)凈增長，公司業(yè)績出現(xiàn)止跌回升與公司不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有密切關(guān)系，其中迎駕之星生態(tài)年份酒等中高端產(chǎn)品占比提升，促使企業(yè)應(yīng)收增加，盈利能力也隨之提高。

而對于下一步的發(fā)展規(guī)劃，迎駕貢酒方面表示要加大市場拓展力度，通過利用募集資金投資項目之營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目，有序推進全國市場開拓計劃，在穩(wěn)固華東區(qū)域市場的基礎(chǔ)上，著力開拓華北、華南、華中等區(qū)域市場，通過公司營銷網(wǎng)絡(luò)的進一步拓展，實現(xiàn)全國化市場的縱深發(fā)展。同時在北京、上海等主要城市分別建立華北、華東區(qū)域物流中心，并建設(shè)旗艦店，提高營銷、物流管理水平和市場運作能力。

徽酒的另一新上市公司口子窖是在8月25日晚間發(fā)布了自己的2015年半年度報告：報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收13.09億元，較上年同期相比增長19.09%;實現(xiàn)凈利潤2.72億元，較上年同期相比增長57.71%。對于營收的增長，公司解釋稱期內(nèi)中高檔白酒銷售收入增加。

數(shù)據(jù)顯示，上半年口子窖省內(nèi)實現(xiàn)營收9.83 億元，同比增長36.87%，占總營收比的75.53%。因此，雖然其省外市場收入有所下滑，但是憑借省內(nèi)市場突出的業(yè)績表現(xiàn)，總體業(yè)績?nèi)阅鼙３州^好增長。

國海證券研究認為，口子窖主導(dǎo)產(chǎn)品五年、六年口子窖價格位于100元～200元，比較貼近當前的大眾商務(wù)消費，尤其是公司品牌在此價格區(qū)間在安徽市場取得了領(lǐng)先優(yōu)勢，與古井貢酒形成兩強的局面。隨著消費升級，這個價格區(qū)間的白酒消費與日俱增。因此，公司受益于中高檔白酒銷售收入大幅增加，公司本期整體毛利率同比增長了2.24pct，也推動了上半年業(yè)績的快速增長。

除了兩家新上市公司外，在資本市場上我們還要關(guān)注另外一家謀求A股上市的有可能成為第19家上市公司的西鳳酒。

在8月底，記者獲悉陜西西鳳酒股份有限公司正在籌備A股上市，其計劃于8月底向陜西省相關(guān)部門提交IPO初步文件，于9月底向中國證監(jiān)會提交完善的文件正式申請IPO，或?qū)⒂诮衲甑咨鲜校�集資約16億元。

激情新三板

8月12日，隨著金易久大在新三板的掛牌，國內(nèi)酒類流通企業(yè)新三板成員增至兩家。在此之前的3月19日，安徽九華山酒業(yè)公司獲批“新三板”企業(yè)，在北京全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司舉行了專場掛牌儀式，正式登陸資本市場。

而作為國內(nèi)酒類垂直電商平臺的老大，原本考慮登陸A股市場的酒仙網(wǎng)正在積極爭取掛牌新三板。前不久其向全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)遞交了公開轉(zhuǎn)讓說明書，不出意外，酒仙網(wǎng)將在未來幾個月內(nèi)在新三板掛牌。

華龍酒業(yè)董事長翟山近期在接受記者采訪時也表示，企業(yè)的發(fā)展離不開資本的驅(qū)動，作為中國酒類連鎖的領(lǐng)軍品牌，“華龍酒業(yè)將借助新三板擁抱資本市場，實現(xiàn)華龍酒業(yè)的跨越式發(fā)展。”

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，除了1919酒類直供、金易久大、酒仙網(wǎng)、華龍酒業(yè)、歌德盈香、酒立方、五州國酒行等酒類流通企業(yè)進軍新三板外，包括河南東坡酒業(yè)、劉伶醉酒、伊珠葡萄酒等酒企也在積極運作新三板掛牌。

新三板的功效和影響力正在逐漸變現(xiàn)，毫無疑問，作為創(chuàng)新性的資本交易市場，新三板有著其特殊性和吸引力，而對象征著新業(yè)態(tài)的酒類電商行業(yè)來說，邁步新三板可以在促進企業(yè)管理和資本運營轉(zhuǎn)變的同時，也能促進企業(yè)本身的互聯(lián)網(wǎng)模式升級。

對已經(jīng)新三板上市的1919酒類直供來說，這種喜悅和自信也正在上演。8月18日，1919酒類直供發(fā)布股票發(fā)行認購公告，擬增發(fā)股票854萬股，融資3億。

自在新三板上市以來，1919酒類直供也曾兩次非公開定向發(fā)行股票，發(fā)行股份145.7491萬股，每股人民幣價格44.528元，募集資金總額6490萬元，主要用于補充流動資金，改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。

談到此次增發(fā)目的時，楊陵江表示，主要基于兩點：其一，通過此次融資，改善股東結(jié)構(gòu)，讓一些對1919酒類直供能夠?qū)崿F(xiàn)戰(zhàn)略目標的資本進入，比如中信、天弘基金等;其二，楊陵江表示，目前1919酒類直供與上游企業(yè)之間的關(guān)系已經(jīng)有所突破，準備大筆的供應(yīng)鏈資金也是此次融資的目的。

而準備登陸新三板的酒仙網(wǎng)董事長郝鴻峰則表示，“我們選擇掛牌新三板，主要是看好國內(nèi)資本市場。另外，酒仙網(wǎng)的市場和公司都在國內(nèi)，國內(nèi)消費者十分了解公司，所以選擇新三板掛牌，但未來不排斥創(chuàng)業(yè)板上市。”在他看來，上市的目的在于用互聯(lián)網(wǎng)工具，投入更多資源，全面提升中國酒類產(chǎn)品的營銷流通效率，把公司打造成為全球領(lǐng)先的酒業(yè)航母。

當然，需要注意的一點是，登陸新三板對酒類企業(yè)來說僅僅是一個開始，而這也并非是解決企業(yè)目前困境和難題的唯一出路。

和君咨詢集團副總裁兼和君酒水事業(yè)部總經(jīng)理林楓形容目前的新三板為一枚硬幣，要分開兩面去看。在他看來，一方面酒業(yè)新三板企業(yè)成為群體狀態(tài)的話，有助于改變酒水產(chǎn)業(yè)在人力資源、企業(yè)文化和創(chuàng)新機制等方面的傳播，從而讓有亮點、重創(chuàng)新的行業(yè)實踐產(chǎn)生一個快速的模仿和借鑒平臺，重樹行業(yè)創(chuàng)新標桿，從而起到行業(yè)普及和再教育的效果。

“低門檻造成新三板本身兩極分化嚴重，80%的公司是無人問津的，對登陸新三板的企業(yè)在商業(yè)模式、創(chuàng)新能力和經(jīng)營團隊等方面將有更高的要求，而想要從眾多競爭對手中脫穎而出，乃至鶴立雞群，難度極大，對于很多酒水企業(yè)而言，如果沒有亮點支撐的話，上市之后也不會有資本太多的關(guān)注。”林楓表示。

顯然，對于新三板，企業(yè)需要的是激情之后的理性和務(wù)實。