白酒業(yè)新格局加速到來 酒企未來增長全靠“搶”？

近日多家白酒上市公司相繼披露2016年三季報(bào)，其中凈利潤變化情況非常引人關(guān)注，一部分酒企的凈利潤同比增長超過兩位數(shù)，而有的酒企凈利水平卻是負(fù)增長超過兩位數(shù)，這種強(qiáng)反差表現(xiàn)的背后，預(yù)示著白酒行業(yè)新格局正在加速形成。

五家白酒公司凈利增長均超兩位數(shù)，沱牌舍得增幅達(dá)1287.13%

根據(jù)各公司報(bào)告顯示，今年前三季度凈利潤同比增長幅度最大的是沱牌舍得，其報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收10.99億元，同比增長34.72%，凈利潤0.55億元，同比增長1287.13%。

其次是老白干的增長表現(xiàn)，其前三季度實(shí)現(xiàn)營收16.56億元，同比增長8.92%，凈利潤0.83億元，同比增長45%。

口子窖方面，前三季度營收23.35億元，同比增長10.48%，凈利潤7.12億元，同比增長32.21%。

瀘州老窖在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收58.81億元，同比增長17.30%，前三季度凈利15.06億元，同比增長13.72%。

今世緣前三季度營收20.6億元，同比增長7.77%，第三季度凈利潤6.46億元，同比增長12.86%。

以上五家發(fā)布三季報(bào)的白酒上市公司中，營收增幅不低于7.77%，凈利潤增長則全部超過兩位數(shù)。

 

但即便是在白酒行業(yè)復(fù)蘇發(fā)展的整體形勢下，還是很難說這種大幅增長具有行業(yè)普遍意義。

比如沱牌舍得，其在上半年剛剛完成改制，組建了全新的經(jīng)營團(tuán)隊(duì)，市場銷售處于過渡、重啟階段，之所以能夠?qū)崿F(xiàn)如此驚人的業(yè)績增長，與其之前的基數(shù)較小有很大關(guān)系。雖然有1287.13%的驚人增長，但其0.55億元的凈利潤絕對值和相應(yīng)的盈利水平并不突出。而且企業(yè)重組前后兩個(gè)階段，勢必在內(nèi)部管理、工作效率等方面體現(xiàn)出極大的差別，這也直接導(dǎo)致了企業(yè)利潤水平的激增，持續(xù)、穩(wěn)定的增長節(jié)奏才是對沱牌舍得新團(tuán)隊(duì)的最大挑戰(zhàn)。

而更明顯的反差則在于，在上述企業(yè)凈利潤呈兩位數(shù)增長的同時(shí)，整個(gè)白酒行業(yè)在今年上半年的利潤增速只是略有回升，2015全年利潤總額同比增長則只有3.29%，顯然行業(yè)同期的利潤增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到兩位數(shù)水平。

觸目驚心的-1233.01%，利潤負(fù)增長同期擴(kuò)大

除了高增長，還有觸目驚心的業(yè)績下滑。根據(jù)甘肅皇臺酒業(yè)所發(fā)布的2016年三季報(bào)，公司報(bào)告期內(nèi)完成營收8547萬元，同比增長187.72%，凈利潤則是-8948萬元，同比減少1233.01%。

青青稞方面，其今年前三季度實(shí)現(xiàn)營收10.30億元，同比增長0.24%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.94億元，同比下滑達(dá)到17.56%。

與增長方面的情況相似，這兩家上市公司的利潤表現(xiàn)也存在多方面的特殊原因，皇臺方面因?yàn)閼?zhàn)略失當(dāng)已造成多年的經(jīng)營困境，與行業(yè)整體發(fā)展形勢脫節(jié)。青青稞則是在2012年經(jīng)歷了一輪業(yè)績猛增，之后發(fā)展形勢相對平緩，而其1.94億的凈利規(guī)模和盈利水平也屬于行業(yè)正常范圍之內(nèi)。

盡管有這些特殊原因的存在，但利潤大幅縮減的情況確非個(gè)別案例，而是一種具有代表性的行業(yè)現(xiàn)象。金種子酒雖然還未發(fā)布三季報(bào)，但其上半年財(cái)報(bào)的“雙降”表現(xiàn)已經(jīng)，其在今年上半年實(shí)現(xiàn)營收7.59億元，相比去年同期下降12.02%，凈利潤為1083萬元，相比去年同期下降68.38%。如果沒有特殊情況發(fā)生，其三季報(bào)的凈利潤很可能仍是超過兩位數(shù)的負(fù)增長表現(xiàn)。

分化加劇，白酒行業(yè)新格局加速到來

茅臺、五糧液、汾酒、古井貢等名酒企業(yè)的三季報(bào)尚未出爐，根據(jù)其上半年年報(bào)及近期市場表現(xiàn)推測，其凈利增長過兩位數(shù)的可能很大。洋河其上半年凈利潤增長7.5%，雖未達(dá)到兩位數(shù)，但凈利潤總額高達(dá)34.24億元，更成功突破了“半年百億”的大關(guān)。

在這些名酒企業(yè)加速增長，展開新一輪發(fā)展競賽的同時(shí)，白酒行業(yè)的另一面則是更多中小型企業(yè)、二三線品牌的衰退加劇。應(yīng)當(dāng)指出的是，即便是上述出現(xiàn)下滑的酒類上市公司，也多為區(qū)域性主導(dǎo)品牌，在當(dāng)?shù)厥袌鼍哂休^為成熟完善的網(wǎng)絡(luò)和銷售表現(xiàn)，而在上市公司范圍之外，更多的區(qū)域性、地方性酒企，所處的市場競爭環(huán)境已非常殘酷。

從整個(gè)白酒市場的消費(fèi)大盤來看，5500億的容量并沒有新的增長，而少數(shù)領(lǐng)先企業(yè)的業(yè)績放量顯然是通過擠壓“弱小”而實(shí)現(xiàn)的，超過兩位數(shù)的凈利潤增長，則意味著中高檔白酒消費(fèi)進(jìn)一步向少數(shù)酒企集中，中低端白酒市場的競爭勢必變得更加激烈。

按照這種趨勢發(fā)展，白酒行業(yè)的新格局將越來越清晰：強(qiáng)者越來越強(qiáng)，而弱者會逐漸邊緣化甚至被淘汰。未來幾年內(nèi)，茅臺、五糧液、洋河均要沖擊千億目標(biāo)，瀘州老窖目標(biāo)是200億，古井貢提出要與黃鶴樓實(shí)現(xiàn)“雙品牌，雙百億”，這些目標(biāo)的達(dá)成，其主要途徑就是擠壓式、搶奪式增長，并可能伴隨著并購整合等行為。

說了很多年的白酒行業(yè)洗牌與市場集中，從現(xiàn)在開始進(jìn)入加速階段了。