張?jiān)��?guó)際化遇阻：利潤(rùn)下滑5% 3家海外子公司全部虧損

8月29日晚間，張?jiān)�A(000869.SZ)發(fā)布了2018年半年度報(bào)告，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為28.28億元，微增2%左右;

歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為6.36億元，和2017年上半年約為6.7億元相比，降幅在5%以上。

公開(kāi)資料顯示，張?jiān)�從事的主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)葡萄酒和白蘭地，從而為國(guó)內(nèi)外消費(fèi)者提供健康、時(shí)尚的酒類飲品;

經(jīng)營(yíng)模式為種植和采購(gòu)葡萄、采購(gòu)原輔材料、生產(chǎn)產(chǎn)品、銷售產(chǎn)品一體的葡萄酒生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)。

張?jiān)Ｋ�處的葡萄酒行業(yè)尚處于成長(zhǎng)期，國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)總體處于上升趨勢(shì)，張?jiān)Ｔ趪?guó)內(nèi)葡萄酒行業(yè)位于前列。

2018年上半年，張?jiān)５蛢r(jià)位葡萄酒、低價(jià)位白蘭地和卡斯特酒莊酒銷售收入出現(xiàn)小幅度下滑，解百納等中等價(jià)位葡萄酒保持了銷售收入基本穩(wěn)定，中高價(jià)位白蘭地、進(jìn)口葡萄酒、“愛(ài)斐堡”酒莊酒等高價(jià)位葡萄酒銷售收入繼續(xù)保持了較好增長(zhǎng)勢(shì)頭，從而使其營(yíng)業(yè)收入與上年同期相比小幅增長(zhǎng)。

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但是，由于受營(yíng)業(yè)成本、稅金及附加、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用上升影響，特別是原料及包裝材料價(jià)格上漲、折舊增加等，致使張?jiān)?018年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)下降。

無(wú)獨(dú)有偶。

8月24日晚間，中葡股份(600084.SH)發(fā)布2018年上半年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.20億元，同比增加14.82%;

歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-4788.25萬(wàn)元，繼續(xù)呈現(xiàn)虧損勢(shì)頭。

另外，8月7日晚間，通葡股份(600365.SH)發(fā)布了2018年半年度報(bào)告，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為5.08億元，同比增長(zhǎng)7.40%;

歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為607萬(wàn)元，相較于2017年上半年的115萬(wàn)元，增幅為428.92%。

盡管通葡股份業(yè)績(jī)?cè)龇�很高，但利�?rùn)規(guī)模卻較小，而且，通葡股份業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要依靠電商業(yè)務(wù)，并非葡萄酒業(yè)務(wù)。

對(duì)此，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告訴《五谷財(cái)經(jīng)》，中葡股份的虧損從產(chǎn)業(yè)端并結(jié)合消費(fèi)端來(lái)看，分為內(nèi)外兩個(gè)元素。

外部原因更多地是整個(gè)中國(guó)國(guó)產(chǎn)葡萄酒這幾年遭遇到的品牌危機(jī)、產(chǎn)品危機(jī)、市場(chǎng)危機(jī)，以及渠道危機(jī)。

作為中國(guó)葡萄酒的三輛馬車，即張?jiān)�、王朝、中糧長(zhǎng)城都出現(xiàn)了不同程度的這種衰退，特別是王朝衰退得非常厲害。

2018年上半年，受我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，國(guó)內(nèi)葡萄酒行業(yè)總體較為平穩(wěn)，但受到國(guó)外葡萄酒大量涌入，其產(chǎn)品價(jià)格區(qū)間進(jìn)一步下移影響，國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)特別是中低價(jià)位葡萄酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。

以通葡股份為例，2018年上半年，通葡股份旗下葡萄酒業(yè)務(wù)創(chuàng)造的營(yíng)收約為2830萬(wàn)元，其中，低檔酒營(yíng)收為1612萬(wàn)元，同比減少31.32%;中高檔酒營(yíng)收為1218萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13%左右。

同期，張?jiān)Ｆ煜缕咸丫坪桶滋m地分別創(chuàng)收22.35億和5.5億元，前者同比增長(zhǎng)4%左右，后者同比下降4%左右。

雖然張?jiān)２⑽刺峁┎煌瑑r(jià)位酒的收入及其變動(dòng)情況，但也承認(rèn)，2018年上半年，其低價(jià)酒業(yè)務(wù)收入也在同比下滑之中。

為了避免陷入低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)陷阱，張?jiān)Ｌ岢隽?ldquo;聚焦大單品、聚焦高品質(zhì)、聚焦中高端”戰(zhàn)略(即“三個(gè)聚焦”戰(zhàn)略)。

同時(shí)，張?jiān)ｉ_(kāi)始對(duì)產(chǎn)品和經(jīng)銷商隊(duì)伍全面梳理和整頓，大力壓縮產(chǎn)品品項(xiàng)，對(duì)不合格經(jīng)銷商進(jìn)行淘汰和替換，對(duì)第九代解百納和新款“醉詩(shī)仙”經(jīng)銷商實(shí)行嚴(yán)格的準(zhǔn)入制，改進(jìn)市場(chǎng)投入模式，加大打擊竄貨力度，進(jìn)一步理順市場(chǎng)秩序，更好地保護(hù)經(jīng)銷商利益，增強(qiáng)經(jīng)銷商積極性。

與其他國(guó)產(chǎn)葡萄酒企業(yè)不同，張?jiān)Ｒ恢痹趯?shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略，并有序推進(jìn)境外收購(gòu)工作!

張?jiān)７矫嬖诠�告中表示，�?bào)告期內(nèi)，張?jiān)Ｊ召?gòu)了澳大利亞Kilikanoon Estate Pty Ltd 80%股權(quán)，使其產(chǎn)能布局和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，這將進(jìn)一步提高公司進(jìn)口產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

通過(guò)并購(gòu)以及戰(zhàn)略合作，張?jiān)．a(chǎn)品生產(chǎn)已延伸至亞洲、歐洲、美洲、大洋洲4大洲，在法國(guó)、西班牙、澳大利亞、智利等全球重要葡萄酒生產(chǎn)國(guó)和全球主要知名葡萄酒產(chǎn)區(qū)完成產(chǎn)能布局，與意大利、新西蘭、阿根廷等國(guó)的重要葡萄酒企業(yè)有深度品牌合作，現(xiàn)擁有5家海外酒莊、8家國(guó)內(nèi)酒莊，共計(jì)20余個(gè)國(guó)內(nèi)外的主推產(chǎn)品品牌，產(chǎn)品銷往全球70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

不過(guò)，從業(yè)績(jī)來(lái)看，張?jiān)��?guó)際化布局遭遇了阻礙!

數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，張?jiān)Ｆ煜滦陆�天珠葡萄酒業(yè)有限公司、廊坊卡斯特-張?jiān)＞茦I(yè)有限公司、西班牙愛(ài)歐集團(tuán)公司、智利魔獅葡萄酒簡(jiǎn)式股份公司和澳大利亞歌濃酒莊有限公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)都為負(fù)數(shù)，處于虧損之中，而后三家公司“清一色”都是張?jiān)５暮Ｍ庾庸��?

“以國(guó)內(nèi)葡萄酒企業(yè)的資金實(shí)力來(lái)講，在海外進(jìn)行收購(gòu)，并非難事，但難在收購(gòu)之后，能否帶來(lái)利潤(rùn)，這才是最關(guān)鍵的事情，”一位酒企人士告訴《五谷財(cái)經(jīng)》，如果海外收購(gòu)的結(jié)果就是“虧損、虧損、再虧損”，那就是不斷給自己“挖坑”，并進(jìn)而影響企業(yè)整體業(yè)績(jī)，損害全體股東的利益。

有意思的是，張?jiān)７矫嬉苍诠�告中�?qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)海外收購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，加大投資項(xiàng)目審計(jì)力度，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高投資效益;

并努力提高訂單驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品比例，縮短交貨時(shí)間，努力降低庫(kù)存水平，減少資金積壓，提高企業(yè)效益。