貴州茅臺盤中創(chuàng)377元天價

貴州茅臺本周持續(xù)“五連漲”，頻繁刷出歷史新高，更是在周五盤中創(chuàng)出377元天價。有市場分析人士認為，白酒股價目前仍被低估，更有券商將茅臺目標價看高至400元。

釀酒板塊逆勢大漲，令投資者們明顯感覺到，白酒行業(yè)回暖已是不爭事實，去年茅臺集團收入按年增長近兩成至398.6億元人民幣，凈利潤則按年升7.4%至166.5億。昨天早盤，公司股價持續(xù)攀升，連創(chuàng)歷史新高，上午10點41分時，貴州茅臺股價站上376.97元，漲幅1.91%。興業(yè)證券分析，高檔白酒備受追捧的背后是個人和商務(wù)需求的持續(xù)強勁。12月-1月的春節(jié)期間，茅臺共銷售5000噸，全國大范圍缺貨，部分區(qū)域斷貨。春節(jié)作為高端白酒消費情況的重要觀察窗口，可以看出消費延續(xù)了前兩年強勁勢頭，大眾消費持續(xù)升級，商務(wù)需求伴隨投資回暖、經(jīng)濟企穩(wěn)逐漸升溫。過去單一的消費結(jié)構(gòu)導致淡旺季明顯，而如今個人和商務(wù)消費的雙輪驅(qū)動使得淡旺季拉平，出現(xiàn)“淡季不淡”的情況。

東方證券預測，茅臺未來3年供應不足，日前廠家公開表態(tài)供不應求，市場一定會將此理解為漲價的信號，茅臺將進入漲價周期，推動業(yè)績加速增長。同時雞年酒的調(diào)控，跟茅臺近兩年高端定制酒放量的思路是一致的，相當于變相提高出廠價。

盡管高檔白酒紛紛漲價，市場分析人士也認為茅臺漲價已是必然，但是茅臺集團對于價格調(diào)整非常謹慎，董事長袁仁國更是多次公開表態(tài)茅臺不會跟風漲價。在今年兩會上，他再次表示，有些白酒企業(yè)提價并不會影響茅臺酒的定價戰(zhàn)略，公司仍保持茅臺酒出廠價格的穩(wěn)定，即819元人民幣每瓶，不助推茅臺價格上漲，但對于經(jīng)銷商終端銷售價格則不會干預。他認為，白酒產(chǎn)業(yè)是否真的轉(zhuǎn)好還要再看兩年，今年是關(guān)鍵，但整個白酒產(chǎn)業(yè)增長空間有限，不宜過分樂觀。

事實上，近年茅臺酒價格不斷飆升，2000年茅臺酒的出廠價僅為每瓶185元，至2011年提高至619元，翌年再提升至819元，此后出廠價格未有變動，但從去年中秋、國慶節(jié)開始，零售價格持續(xù)上漲，從每瓶1080元，上漲至目前的1299元。

招商證券預計，茅臺批價回落將在1000元左右見底，年底將再度缺貨批價上漲，出廠漲價預期還會再起，且公司將加大生肖酒供應，提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，全年除了實現(xiàn)量超預期，噸價也將上移。維持2017-2018年每股盈余16.03/19.52元預測，按真實業(yè)績20倍估值，報表業(yè)績25倍，維持目標價400元。