白酒概念創(chuàng)歷史新高！二三線白酒徹底逆襲

白酒概念創(chuàng)下歷史新高!

5月24日，三大指數(shù)全線翻綠，截至發(fā)稿，上證指數(shù)跌0.41%，創(chuàng)業(yè)板指跌超1%。而白酒板塊再次逆勢大漲成為市場焦點。板塊中，伊力特漲停，大豪科技大漲9%，老白干、洋河股份、皇臺酒業(yè)、口子窖等紛紛跟漲。

值得一提的是，今日大漲后，白酒概念已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高，從今年三月低點計算，白酒概念漲幅近30%。

于此同時，高端白酒與板塊走勢“背道而馳”，今日“茅五瀘”悉數(shù)下跌，截至發(fā)稿，貴州茅臺跌0.32%，五糧液微漲0.25%，瀘州老窖跌0.59%。

為何二三線線白酒強于一線白酒?

事實上，不止今日，近期來二三線白酒股整體市場表現(xiàn)也好于貴州茅臺、五糧液、洋河股份、瀘州老窖這些頭部酒企。有分析認為，二三線白酒之所以表現(xiàn)強與一線，原因很可能在于業(yè)績。

從今年一季度來看，白酒企業(yè)表現(xiàn)分化，二三線白酒普遍增速較快，其中，伊力特、ST舍得和酒鬼酒是本次扣非凈利潤增速最高的三家公司，分別為938.7%、788.4%和181.32%。

而“茅五瀘”對比則遜色不少，一季度報顯示，五糧液扣非凈利潤增速為20.58%，瀘州老窖為25.93%，而貴州茅臺扣非凈利潤增速更是只有6.19%，低于10%的市場預(yù)期，業(yè)績增速的放緩制約了高端白酒股估值的擴張。

體現(xiàn)在股價上，此前貴州茅臺一度跌破1900元大關(guān)，近日雖然收回失地，但貴州茅臺股價距離今年2月份的高點2628元仍然下跌了20%。

而同期如，水井坊、酒鬼酒均已創(chuàng)下歷史新高。

平安證券看好二三線白酒。其指出，今年年初以來各類白酒提價密度和幅度超過2020年水平，使得二三線白酒業(yè)績彈性加大，且彈性大于高端白酒。此外，二三線白酒估值相比高端有一定優(yōu)勢，在此預(yù)期下，二三線白酒更受市場歡迎。

申萬宏源表示，短期來看，二季度為白酒消費淡季，主要關(guān)注股東大會反饋及渠道質(zhì)量。全年來看，預(yù)計高端酒量價齊升景氣延續(xù)，仍然是長期景氣度及確定性最強的賽道，但短期估值或難繼續(xù)擴張，建議以時間換空間，賺長期業(yè)績的錢。二線酒一季度需求恢復(fù)但仍未完全恢復(fù)，若疫情不反復(fù)，預(yù)計二季度完全恢復(fù)，部分品種在低基數(shù)情況下有望環(huán)比加速，由于二線酒長期的確定性及空間不如一線品牌，因此短期估值也難以超越一線品牌，短期賺預(yù)期和估值修復(fù)的錢，長期仍然要看成長空間和業(yè)績兌現(xiàn)速度。

白酒“淡季不淡”歷史回溯：5、6月份是持有白酒最好時點

白酒板塊創(chuàng)下新高離不開行業(yè)的高景氣，隨著夏季白酒淡季來臨，控貨挺價將成為主旋律。

據(jù)悉，5月通常是白酒行業(yè)淡季，但近期多家酒企開始扎堆漲價，瀘州老窖百年酒5月26日起終端結(jié)算價上調(diào)25元/瓶;52度500ml內(nèi)參酒自5月14日起停止供貨，貴州醇醬香5年產(chǎn)品5月17日起漲價15%，市場指導價提高到799元每瓶。

對于醬酒企業(yè)紛紛順利完成產(chǎn)品提價，業(yè)內(nèi)人士分析稱，這是過去很長一段時間整個市場對醬酒旺盛需求的體現(xiàn)，由于茅臺的溢出效應(yīng)以及茅臺酒價格不斷拔高，市場對優(yōu)質(zhì)醬酒的需求也開始向多元化發(fā)展，從而帶動了醬酒品類的整體價格上調(diào)。優(yōu)質(zhì)醬酒資源持續(xù)短缺則是此輪“漲價潮”的根源所在。

華創(chuàng)證券表示，5-6月白酒行業(yè)主線預(yù)計轉(zhuǎn)為控量提價，加上白酒半年報有望迎來高增，是板塊估值的堅實支撐。

從歷史經(jīng)驗來看，Q2尤其是5、6月份是一年之內(nèi)持有白酒股最好的時間段。民生證券認為，目前板塊中的權(quán)重股已基本調(diào)整完畢，下行空間有限，建議堅定持有一線高端白酒。此外，非權(quán)重的二三線白酒，尤其是次高端品種預(yù)計短期彈性仍將好于一線白酒。（原文標題：白酒概念創(chuàng)歷史新高！二三線白酒徹底逆襲）