別喝高了!董寶珍大喊茅臺股價進入非合理估值區(qū)域!
牛市來了嗎?最近牛市的呼聲又開始浮現(xiàn)了!
很多小伙伴心中也有這樣的一個疑問!
雖然成交量是不瘟不火的，但是上證50、滬深300、中證100指數(shù)卻是迭創(chuàng)新高，仿佛進入了牛市之中。
萬科A連續(xù)2天漲停，白酒股茅臺、五糧液不斷創(chuàng)新高，白馬股齊飛，貌似天空才是盡頭，但同時一些“閃崩”股依然沒見底，如英聯(lián)股份。
面對這樣離奇的走勢，小伙伴們心中充滿很多困惑，昨天火山君就來聊一聊吧!
牛市來了嗎?
自從6月21日以來，A股納入MSCI的消息公布后，藍籌股受到追捧，上證50、滬深300、中證100指數(shù)就持續(xù)創(chuàng)新高，這三個指數(shù)都代表藍籌股走向。
但是成交量卻是不瘟不火的，并且還不時有“閃崩”股出現(xiàn)，有專業(yè)人士認為，這是因為市場處于存量資金博弈之中，在新增資金不多的情況下，資金在個股之間進行騰挪，藍籌股的虹吸效應，讓一些垃圾股的流動性出現(xiàn)不足。
現(xiàn)在的個股分化極大，上證50指數(shù)對上證指數(shù)的影響很大，目前來看，上證指數(shù)的牛熊分界線在3240點附近，目前在牛熊分界線下方運行，因此還不能說上證指數(shù)步入牛市。從15年11月以來，上證指數(shù)均遇牛熊分界線回落。
深成指遇牛熊分界線的表現(xiàn)是這樣的。
所以上證指數(shù)的牛熊分界線參考意義更大。
從資金線的角度來看，從6月12日-6月23日，資金線是打橫走的。昨日資金線上漲2.5%，表明有一些資金入市。目前資金線離牛熊分界線有15%的空間，如果后市資金線想抵達牛熊分界線，就需要成交量的配合了。
從上圖來看，資金線并沒有達到通道線的下軌就見底反彈了(注：最低點離下軌10%的距離)，這是頗令人奇怪的，這也表明了要想抄到底部是多么的困難(注：火山君之前認為資金線可能還有25%的下跌空間，只有看這波反彈結束之后，以后能不能實現(xiàn)了)。如果資金線后市到達通道線上軌，壓力就會出現(xiàn)，同時還會遇到牛熊分界線的壓力。
尋找那些被主力遺忘的低位白馬股
近期，很多小散期望的小盤成長股行情始終沒有到來，火山君認為，找到原因比盈虧更重要。
有專業(yè)人士認為，在2013年的時候，成長股的政策是暖風頻吹，當時那些成長股很多是通過并購來實現(xiàn)擴張的，如網宿科技，飚股背后很多的是一些大并購重組，其次，當時政策面是經濟轉型和培育新興產業(yè)，中小創(chuàng)的新興產業(yè)股居多。而目前呢，上市公司并購重組監(jiān)管趨嚴，一個月通過重組的上市公司家數(shù)也不多了，所以中小創(chuàng)要想走強就存在一些難度。因此選股方向，需要更加注重上市公司的業(yè)績，業(yè)務未來發(fā)展的確定性，內生性增長潛力了。在白馬股齊飛的情況下，在白酒股、家電等白馬股大漲的情況下，追漲是具有風險的，選擇那些底部的白馬股安全系數(shù)更高。
昨日下午，因投資白酒行業(yè)而名聲大噪的私募人士董寶珍在其微博上表示，“茅臺突破6000億已經突破合理估值的上線!進入非合理估值區(qū)域!本人最近在證券商組織的面向研究員和基金經理的策略會上做了幾場關于白酒的演講，聽眾中我能感受到強力的趨勢交易的氣息!2015年炒創(chuàng)業(yè)板的資金可能已經逐步主導白酒!未來的上漲與價值無關!趨勢交易作為信徒和資金購買最大的群體已經涌入白酒!”
也有專業(yè)人士認為，隨著反彈的持續(xù)，投資者的風險偏好會逐步提高，那么那些調整充分的、處于低位、且未來發(fā)展確定性很高的成長股，也會受到青睞。白馬股的市盈率一般在30倍左右，成長股的市盈率一般在60倍左右。當優(yōu)質白馬股被炒高之后，新入市的聰明資金不會去做接盤俠的，他們會去低位股之中尋找優(yōu)質標的。比如在2012-2014年的結構式行情之中，最開始炒的是業(yè)績增長股，當業(yè)績增長股炒高之后，就開始炒那些業(yè)績高增長預期的股票了。
天風策略徐彪研究團隊認為，中期(2-3個季度)在PPI下行的通道中，消費股仍然具有相對優(yōu)勢(盈利較周期股有優(yōu)勢、估值較成長股有優(yōu)勢)，下半年仍然建議持有消費股為主要策略。回到當下，前期漲幅大的一線白馬龍頭以持有為主，短期可以買入被納入MSCI222只個股名單，且前期滯漲的二線白馬。
醫(yī)藥也是白馬洼地的一個方向。上半年醫(yī)藥股也是大票行情，市值越大相對漲幅較高，但絕對漲幅與白酒家電等相比，仍較小。
