旺季即將來(lái)臨 白酒板塊投資價(jià)值幾何？

9月14日訊，午后，白酒板塊直線拉升。金種子酒、青青稞酒、酒鬼酒、舍得酒業(yè)、老白干酒、順鑫農(nóng)業(yè)、山西汾酒、古井貢酒等個(gè)股集體拉升。

一邊是估值已經(jīng)回落至歷史中樞以下，白酒板塊走勢(shì)降速換擋;另一邊是白酒上市公司大多上半年業(yè)績(jī)飄紅，驗(yàn)證行業(yè)景氣仍在。面對(duì)即將到來(lái)的中秋佳節(jié)和行業(yè)旺季，白酒板塊投資價(jià)值幾何?

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業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如今白酒行業(yè)基本面表現(xiàn)依舊良好，板塊能否在9月恢復(fù)強(qiáng)勁走勢(shì)，中秋將是關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，投資者應(yīng)密切關(guān)注白酒銷量走勢(shì)。

根據(jù)招商證券分析，企業(yè)主動(dòng)降低發(fā)貨后，三季報(bào)起業(yè)績(jī)?cè)鏊贀Q擋前行，市場(chǎng)對(duì)下半年乃至明年的增長(zhǎng)預(yù)期也將放緩，市場(chǎng)對(duì)此已有預(yù)期，估值回落至歷史中樞以下。若中秋實(shí)際動(dòng)銷保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，庫(kù)存和價(jià)格逐步好轉(zhuǎn)，估值有望逐步修復(fù)。

中泰證券分析師范勁松也認(rèn)為，短期來(lái)看，三季度旺季動(dòng)銷是市場(chǎng)的核心關(guān)注點(diǎn)，終端實(shí)際動(dòng)銷質(zhì)量需在中秋前一周進(jìn)行確認(rèn)，目前高端酒龍頭茅臺(tái)提前執(zhí)行10月份計(jì)劃，有望增厚三季度業(yè)績(jī)，去年高基數(shù)因素?fù)?dān)心得到消除;區(qū)域酒去年同期收入基數(shù)較低，加上今年中秋在9月下旬，與國(guó)慶假期錯(cuò)開(kāi)有利于旺季充分動(dòng)銷，整體三季度業(yè)績(jī)值得期待。

標(biāo)的選擇上，中金公司認(rèn)為，高端酒市場(chǎng)五糧液(000858)和茅臺(tái)的放量提價(jià)不會(huì)停止，缺乏有效競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，茅臺(tái)五糧液已經(jīng)成為超高端和大眾高端的行業(yè)龍頭。供給仍然較為緊張，也是超高端商品的基礎(chǔ)要求。區(qū)域龍頭具備長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)遇，結(jié)構(gòu)提升明確且估值被顯著低估的上市酒企業(yè)值得關(guān)注。

相關(guān)上市公司：瀘州老窖、古井貢酒、酒鬼酒、金種子酒、五糧液、貴州茅臺(tái)、舍得酒業(yè)、金楓酒業(yè)、水井坊等。