白酒股炒作主力是QFII和私募 QFII增持未必堅(jiān)定

在短期大幅反彈后，昨日白酒股再度回調(diào)。對(duì)于這一曾經(jīng)炙手可熱的A股投資題材，多位分析人士昨日向南都記者表示，板塊因?yàn)楣乐当阋�，適宜短期炒作。但中線來(lái)看，需謹(jǐn)慎。

而記者昨日致電華南區(qū)主要白酒經(jīng)銷(xiāo)商、部分白酒上市公司高層以及券商研究人士得知，目前主要上市公司經(jīng)營(yíng)狀況仍不容樂(lè)觀。

白酒股炒作主力是QFII和私募

短期反彈之后，昨日白酒股再度回調(diào)。

受訪人士向南都記者表示，對(duì)此并不感到意外。“除少數(shù)公司外，白酒公司今年的業(yè)績(jī)慘不忍睹，茅臺(tái)三季度增長(zhǎng)下降到個(gè)位數(shù)，五糧液、瀘州老窖的降幅幾乎以超50%的幅度在下降。以五糧液為例，而且今年連續(xù)兩次下調(diào)價(jià)格，今日某電商將它們的價(jià)格底線都擊破了出廠價(jià)。”深圳某國(guó)有大型券商食品飲料行業(yè)資深分析師昨日向南都記者坦言，“目前白酒股唯一的優(yōu)點(diǎn)是估值便宜，這使得板塊可能會(huì)有些短期向上回調(diào)的機(jī)會(huì)。”

林園投資管理有限公司董事長(zhǎng)林園昨日亦向南都記者表示，白酒股目前主要看點(diǎn)是估值便宜，“合理估值應(yīng)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上乘以4倍。”

“事實(shí)上今年白酒股漲了一點(diǎn)，主要上漲的公司是茅臺(tái)和洋河，最主要的增持方是Q F II資金和私募。”前述券商研究員向南都記者表示，其注意到最近Q F II又有增持的跡象。

但這未必能夠說(shuō)明上述資金堅(jiān)定看好。記者注意到，隨著多家白酒企業(yè)三季報(bào)的公布，此前一季度積極參與的Q FII從多家公司前十大流通股東名單中消失了，減持白酒股。根據(jù)五糧液三季報(bào)，截至2014年9月30日，前十大流通股東總計(jì)持倉(cāng)較上一季度減少約1700萬(wàn)股。截至2014年6月30日，瑞士信貸(香港)有限公司持有五糧液1367.85萬(wàn)股，為公司第十大流通股東，而三季報(bào)時(shí)該Q FII已不在十大流通股東之列。瀘州老窖三季度也有類(lèi)似遭遇。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月30日，德意志銀行持有瀘州老窖923.79萬(wàn)股，為當(dāng)時(shí)的第七大流通股東，但三季報(bào)時(shí)，該路資金已經(jīng)從前十大流通股東中消失。

“白酒板塊目前估值便宜，更適合短期炒作。”深圳某私募公司投資總監(jiān)昨日向南都記者坦言。

風(fēng)險(xiǎn)仍在基本面

南都記者昨日致電華南區(qū)數(shù)位高端白酒經(jīng)銷(xiāo)商以及部分白酒上市公司高層得知，白酒板塊目前風(fēng)險(xiǎn)主要仍在基本面。

“目前白酒的經(jīng)營(yíng)狀況確實(shí)比較困難。”四川某白酒上市公司董事長(zhǎng)昨日向南都記者確認(rèn)。

廣東中外名酒連鎖有限公司董事長(zhǎng)王惠東昨日向南都記者表示，公司已將過(guò)去主攻政府團(tuán)購(gòu)茅臺(tái)，轉(zhuǎn)向面向企業(yè)銷(xiāo)售。“目前高端白酒的整體銷(xiāo)量都不如之前幾年。”

前述券商分析師向南都記者表示，目前白酒的價(jià)格還沒(méi)有回落到底。“未來(lái)幾年隨著政府消費(fèi)的淡出，民間消費(fèi)也會(huì)隨之低落，價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)走低。”

“白酒股的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。白酒行業(yè)是一個(gè)正在下行的行業(yè)，未來(lái)幾年隨著政府消費(fèi)的慢慢淡出，民間消費(fèi)也會(huì)隨之低落。”前述券商分析師向南都記者表示，這意味著板塊中長(zhǎng)期并不值得看好。

但國(guó)內(nèi)某龍頭券商食品飲料行業(yè)首席研究員昨日向南都記者分析認(rèn)為，目前板塊仍有不少看點(diǎn)：滬港通推動(dòng)稀缺品種估值國(guó)際化以及“一帶一路”戰(zhàn)略會(huì)改變區(qū)域白酒和部分龍頭白酒公司增長(zhǎng)預(yù)期。

該人士認(rèn)為，滬港通使食品飲料龍頭企業(yè)茅臺(tái)不僅進(jìn)入到全球投資者視野，且進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性可投資階段，稀缺性品種將進(jìn)行國(guó)際范圍內(nèi)比較;而白酒亦是海外消費(fèi)所稀缺的行業(yè)，茅臺(tái)即是行業(yè)代表。此外，伴隨著基本面觸底，區(qū)域經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，以及國(guó)企改革帶來(lái)的企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力變化，白酒行業(yè)在行業(yè)低迷期開(kāi)始出現(xiàn)積極的長(zhǎng)期信號(hào)�；�本面觸底，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)雖慢但估值低，且經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的“茅五洋”和古井貢酒;區(qū)域經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和固定資產(chǎn)投資未來(lái)料將加速的新疆伊力特、山西汾酒;國(guó)企改革預(yù)期，有明確公告的金種子酒、老白干酒、沱牌舍得、酒鬼酒等都是看點(diǎn)。