貴州茅臺(tái)和古井貢酒獲QFII青睞

中國(guó)酒業(yè)并購(gòu)圈在11月12日推出的《誰(shuí)動(dòng)了中國(guó)白酒的奶酪》中經(jīng)統(tǒng)計(jì)得出，今年業(yè)已公布的三季報(bào)中，16家以白酒為主業(yè)的上市公司前10大股東中，有QFII身影的有貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、古井貢酒、酒鬼酒、水井坊、山西汾酒共8家，占到白酒上市公司的一半。QFII扎堆的是貴州茅臺(tái)和古井貢，并進(jìn)一步增持。

但白酒股里也有分化，第三季度，合格境外機(jī)構(gòu)投資者減持了名酒企業(yè)五糧液和瀘州老窖，如圖：

今年上半年，五糧液實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入116億元，同比下降幅度為25%。其凈利潤(rùn)為40億元，同比下滑幅度更大，達(dá)31%。半年報(bào)顯示，五糧液的銷(xiāo)貨收現(xiàn)為68億元，僅為去年上半年133億元的一半!

財(cái)報(bào)顯示，今年以來(lái)，五糧液的銷(xiāo)售費(fèi)用率一路攀升，從一季度末的7%到6月底的15%，再到三季度末的19.2%!大把的錢(qián)燒在產(chǎn)品推廣。半年報(bào)顯示，銷(xiāo)售費(fèi)用里，五糧液用于包括市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、形象宣傳、打造的銷(xiāo)售綜合費(fèi)增至16億元，比去年上半年多花了6億元!

應(yīng)付票據(jù)增多。第三季報(bào)顯示，年初五糧液的應(yīng)付票據(jù)僅5200萬(wàn)元，到第三季度末高達(dá)2.1億元。因經(jīng)銷(xiāo)商使用銀行承兌匯票進(jìn)貨增多，五糧液的應(yīng)收票據(jù)到9月底高達(dá)73億元，比年初增長(zhǎng)103%。應(yīng)收賬款也激增，從年初的7500萬(wàn)元增至9月底的1.3億元，公司解釋是非酒類(lèi)產(chǎn)業(yè)的應(yīng)收款增加所致。

和五糧液相比，瀘州老窖應(yīng)收和凈利潤(rùn)的下滑幅度更嚴(yán)重。1-9月，該公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入47.7億元，同比下滑41%，離全年銷(xiāo)售目標(biāo)116億元相差太遠(yuǎn)。同期，瀘州老窖實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.47億元，同比下滑54%。其中第三季度，瀘州老窖業(yè)績(jī)深度下滑，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙同比下滑60%以上。

經(jīng)銷(xiāo)商賒銷(xiāo)酒額度放寬。1-9月，該公司的應(yīng)收賬款同比增加179%。受行業(yè)調(diào)整和公司銷(xiāo)售產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)變動(dòng)，瀘州老窖高檔酒毛利率下降。在瀘州老窖今年半年銷(xiāo)售業(yè)績(jī)中，5.16億元的高檔酒銷(xiāo)售收入僅占總盤(pán)子的10%左右。

三季報(bào)顯示,老白干酒、今世緣、沱牌舍得、青青稞酒、伊力特、順鑫農(nóng)業(yè)、金種子和皇臺(tái)酒業(yè)前十大股東之位，都未獲QFII青睞。今年一季報(bào)報(bào)顯示，合格境外機(jī)構(gòu)投資者挪威中央銀行持有老白干酒業(yè)156萬(wàn)股，持股占比1.12%，但今年6月底前，其已不在老白干酒業(yè)前十名股東之列。

相關(guān)政策：

《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股有關(guān)問(wèn)題的通知》

《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股有關(guān)問(wèn)題的通知》

《合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者證券交易實(shí)施細(xì)則》。