順鑫農(nóng)業(yè)不“順心” 非核心主業(yè)資產(chǎn)剝離惹爭(zhēng)議

一邊是業(yè)績(jī)不好的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)難剝離，一邊是業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的石門批發(fā)市場(chǎng)要?jiǎng)冸x，對(duì)于這兩個(gè)令投資者迷惑的問題，順鑫農(nóng)業(yè)董事會(huì)辦公室相關(guān)人士給出了相關(guān)解答

最近，北京順鑫農(nóng)業(yè)股份有限公司(下稱“順鑫農(nóng)業(yè)”，000860.SZ)有些“不順心”。

在今年前三季度，大部分白酒板塊公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)還不錯(cuò)，貴州茅臺(tái)的預(yù)收賬款創(chuàng)歷史新高、五糧液完成了全年銷售計(jì)劃，但順鑫農(nóng)業(yè)前三季度的凈利潤(rùn)卻同比下滑14%。尤其是在第三季度，其業(yè)績(jī)逆市下滑60%，公司股價(jià)也應(yīng)聲下跌。

究其業(yè)績(jī)下滑的原因，順鑫農(nóng)業(yè)稱，主要是受公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)拖累業(yè)績(jī)所導(dǎo)致。順鑫農(nóng)業(yè)很早就宣稱將剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但一直都沒有實(shí)際進(jìn)展。

有進(jìn)展的，反倒是近幾年一直都在持續(xù)增長(zhǎng)的北京順鑫石門農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)有限公司(下稱“石門批發(fā)市場(chǎng)”)的剝離。近日順鑫農(nóng)業(yè)宣布轉(zhuǎn)讓石門批發(fā)市場(chǎng)，消息一出便引起市場(chǎng)爭(zhēng)議。

一邊業(yè)績(jī)不好卻不剝離、一邊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)卻要?jiǎng)冸x，這到底是為什么?剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)到底難在哪?還是說順鑫農(nóng)業(yè)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)另有打算?接下來，公司是否還會(huì)繼續(xù)剝離資產(chǎn)?另外，不少白酒企業(yè)都在進(jìn)行混改，順鑫農(nóng)業(yè)是否也有混改計(jì)劃?帶著這些相關(guān)問題，記者來到北京順義順鑫國(guó)際商務(wù)中心13層的董事會(huì)辦公室，對(duì)其董事會(huì)辦公室副主任張驍勇進(jìn)行了采訪。

為何剝離石門批發(fā)市場(chǎng)

成立于1994年的石門批發(fā)市場(chǎng)，位于北京市順義區(qū)仁和地區(qū)石門村，距離地鐵十五號(hào)線石門站大概有兩公里。在2000年年底，順鑫農(nóng)業(yè)控股石門批發(fā)市場(chǎng)，成為北京市農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)中唯一由上市公司控股的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)。

根據(jù)順鑫農(nóng)業(yè)公告的石門批發(fā)市場(chǎng)《2016年1-8月財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年8月31日，石門批發(fā)市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)收入為1.3億元，凈利潤(rùn)為3907萬元。

之前的盈利狀況如何?記者查看石門批發(fā)市場(chǎng)過去三年的財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)，2013~2015年間，其營(yíng)業(yè)收入分別為1.38億元、1.66億元和1.93億元，凈利潤(rùn)分別為3629萬元、4192萬元和5236萬元。

按照2016年前8個(gè)月的利潤(rùn)預(yù)測(cè)，今年全年的凈利潤(rùn)約為5860萬元。由此證明，石門批發(fā)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不錯(cuò)，可為何順鑫農(nóng)業(yè)要將其賣給大股東北京順鑫控股集團(tuán)有限公司(下稱“順鑫控股”)?

張驍勇無奈地告訴記者說：“其實(shí)，石門批發(fā)市場(chǎng)看似很賺錢，面積大(50萬平方米)，但我們僅靠收租金這單一模式，這個(gè)產(chǎn)業(yè)沒什么發(fā)展空間。再加上如今政府多次提出，像新發(fā)地這樣的農(nóng)批市場(chǎng)要遷出北京，這不是市政府所鼓勵(lì)的產(chǎn)業(yè)，所以我們此次將其賣給大股東。”

記者在石門批發(fā)市場(chǎng)看到，整個(gè)市場(chǎng)劃分為七個(gè)經(jīng)營(yíng)區(qū)域，主要包括蔬菜、果品、糧油、水產(chǎn)、肉蛋禽、調(diào)料和副食百貨。據(jù)稱，石門批發(fā)市場(chǎng)的日均人口流量達(dá)1.6萬余人。而記者看到的卻是，整個(gè)市場(chǎng)人員稀少，除了在空地有少數(shù)商販在卸貨以外，現(xiàn)場(chǎng)顯得很冷清。

房地產(chǎn)為何遲遲難剝離

賺錢的石門批發(fā)市場(chǎng)被剝離，而一直虧錢的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)卻遲遲不剝離，這到底原因何在?

據(jù)了解，順鑫農(nóng)業(yè)三季度業(yè)績(jī)下降的主要原因，是公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)緩慢，而借款利息的費(fèi)用化金額大幅度增加。令人感到奇怪的是，順鑫農(nóng)業(yè)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的頹勢(shì)，卻是發(fā)生在今年全國(guó)地產(chǎn)業(yè)務(wù)復(fù)蘇的背景之下。這到底又是為什么呢?

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，順鑫農(nóng)業(yè)是國(guó)企背景，所以效率比較低，這才是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)銷售較差的主要原因。

對(duì)此，張驍勇坦承：“效率比較低的確也是原因之一。為什么目前房地產(chǎn)不賺錢?趕上的周期不好，開發(fā)出來的房子在房?jī)r(jià)便宜的時(shí)候賣掉了;等房?jī)r(jià)大漲的時(shí)候又沒有房子可賣了。之所以上半年樓市好，但順鑫農(nóng)業(yè)的銷售卻不行，主要是因?yàn)樯习肽觏橏无r(nóng)業(yè)沒有樓盤銷售，有的只是土地。”

說到這，張驍勇站起來指著窗外告訴記者：“外面那個(gè)大的停車場(chǎng)也都是順鑫農(nóng)業(yè)的，此外在牛欄山酒廠旁邊有幾百畝土地正在建。我們有房子的地方不在北京，在包頭和海南，但二三線城市不像北京這么好銷售。雖然目前房地產(chǎn)的體量是60多億元，但這基本上都是負(fù)債。”

既然如此，為何遲遲不剝離房地產(chǎn)?順鑫農(nóng)業(yè)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是否有另外的打算?

“遲遲不剝離，主要還是因?yàn)榉康禺a(chǎn)的體量太大。如果是小產(chǎn)業(yè)，集團(tuán)(順鑫控股)可以直接用現(xiàn)金買，但房地產(chǎn)業(yè)務(wù)體量太大，集團(tuán)拿不出這么多錢。”張驍勇表示，未來的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)或許有三種處理方式：一是順鑫農(nóng)業(yè)慢慢消化庫存;二是找第三方接盤;三是公司大股東掏錢，從上市公司買股權(quán)，上市公司對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)從全資變成參股型，作為投資收益。

同時(shí)，張驍勇還認(rèn)為，有可能房地產(chǎn)業(yè)務(wù)剝離之后會(huì)成為一個(gè)新的上市公司。“順鑫農(nóng)業(yè)釀酒行、宰豬行，但房地產(chǎn)還是不專業(yè)。未來在住宅地產(chǎn)這塊將會(huì)收縮，甚至?xí)�退出�?rdquo;

東吳證券研究報(bào)告認(rèn)為，順鑫農(nóng)業(yè)地產(chǎn)拖累業(yè)績(jī)表現(xiàn)，期待能夠盡早剝離。2016年房地產(chǎn)收入確認(rèn)進(jìn)度較慢，2016年第一季度僅實(shí)現(xiàn)收入1.5億元，虧損額則為0.8億元，估計(jì)第三季度也不多。由于房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品快速增長(zhǎng)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用大增。未來地產(chǎn)若能剝離將是重磅利好。

當(dāng)前，在白酒行業(yè)最受人關(guān)注的就是混改，五糧液、山西汾酒等都紛紛將混改提上進(jìn)程。對(duì)此，張驍勇表示：“酒企混改主要是激活企業(yè)的活力，讓經(jīng)銷商綁定，利益共享。關(guān)于股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃，只要上面有政策后，我們也會(huì)實(shí)行。”