五糧液2018年上半年預(yù)計(jì)營(yíng)收約212億 同比增長(zhǎng)36%

8月13日晚間，宜賓五糧液(000858)股份有限公司發(fā)布《關(guān)于2018年上半年主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的公告》稱，2018年上半年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約212億元，同比增長(zhǎng)36%左右;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額約97億元，同比增長(zhǎng)39%左右。

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營(yíng)收、凈利潤(rùn)大增三成以上，在去年“最好中報(bào)”基礎(chǔ)之上，五糧液再次迎來(lái)歷史最好半年成績(jī)單。半個(gè)年度創(chuàng)下200億營(yíng)收和100億凈利潤(rùn)的五糧液，邁開(kāi)的發(fā)展步伐再加大。“快車(chē)道”上的五糧液全年有望沖刺400億營(yíng)收和200億凈利潤(rùn)。

從近幾年來(lái)看，2017年是五糧液發(fā)展的一個(gè)節(jié)點(diǎn)，由此節(jié)點(diǎn)之后，五糧液公司進(jìn)入了“上行通道”，成為白酒企業(yè)率先走出調(diào)整、轉(zhuǎn)型成功的又一經(jīng)典案例。

從上市公司報(bào)告看，五糧液的2017半年報(bào)、年報(bào)，2018年一季報(bào)、半年報(bào)數(shù)據(jù)，均接連刷出了歷史最好業(yè)績(jī)，證明公司層面正在發(fā)生變革。

產(chǎn)品層面上，五糧液的積極變化非常明顯。今年，新品五糧液客戶訂單量遠(yuǎn)超全年計(jì)劃量。其中，一季度，五糧液產(chǎn)品發(fā)貨量約為6000千升，“普五”表現(xiàn)突出，動(dòng)銷占全年投放量的30%左右，高于往年同期。

而自6月23日起，五糧液暫緩接受500mL裝52度新品五糧液(即“普五”)訂單，具體恢復(fù)接受訂單時(shí)間待定。7月30日，華東營(yíng)銷中心工作會(huì)確認(rèn)，52 度新品五糧液的客戶訂單超過(guò)全年計(jì)劃量，市場(chǎng)可供量不多。

在價(jià)格方面，五糧液經(jīng)銷商的市場(chǎng)信心在不斷強(qiáng)化。東興證券調(diào)研獲悉，2018年5-6月，五糧液批價(jià)約810-820元，6月23日暫停接受新五糧液訂單后，6月下旬-7月，部分地區(qū)批價(jià)上升至約820元-830元。

公司管理層方面，隨著人事調(diào)整更加凝聚發(fā)展共識(shí)。7月，五糧液集團(tuán)調(diào)整了部分領(lǐng)導(dǎo)干部的分工，其中，任命黨委副書(shū)記鄒濤為五糧液集團(tuán)副董事長(zhǎng)、常務(wù)副總經(jīng)理。協(xié)助五糧液股份公司董事長(zhǎng)劉中國(guó)分管銷售工作，分管市場(chǎng)部、銷售服務(wù)部、七大營(yíng)銷中心、品牌保護(hù)部等。

對(duì)此，中金公司認(rèn)為，這是五糧液深入改革邁出的重要一步。五糧液公司去年加大了生產(chǎn)端改革，提升了生產(chǎn)端人員工資，生產(chǎn)效率和優(yōu)品率得以提升。今年公司將繼續(xù)加大管理端和銷售端的改革力度，此次人事變動(dòng)是公司向管理端和銷售端改革邁出的新的一步，未來(lái)公司在管理和銷售方面會(huì)有積極改善。

五糧液的渠道改革正在有序進(jìn)行。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，二季度“百城千縣萬(wàn)店”工程已超過(guò)1100家，預(yù)計(jì)2018年全年將增加專賣(mài)店500-600家，重點(diǎn)填補(bǔ)市縣空白，達(dá)到1600家左右。未來(lái)五糧液將大大增強(qiáng)對(duì)于渠道庫(kù)存控制和產(chǎn)品價(jià)格梳理的能力。

五糧液的產(chǎn)品梳理效果也非常顯著，“五糧液”+“五糧系”品牌概念進(jìn)一步深化。今年，五糧液繼續(xù)推進(jìn)五糧液“1+3”和五糧系“4+4”產(chǎn)品戰(zhàn)略。券商認(rèn)為，綿柔尖莊、五糧春有望沖擊20億大單品，五糧頭特曲、五糧醇有望成為10億單品，五糧人家、友酒、百家宴、火爆具有成為過(guò)億單品的潛力。

業(yè)內(nèi)人士分析，下半年，五糧液上半年進(jìn)行的一系列的調(diào)整措施，其實(shí)際意義將逐步放大出來(lái)。已進(jìn)入“快車(chē)道”的五糧液，有望借此邁開(kāi)更大步伐。實(shí)現(xiàn)年報(bào)計(jì)劃的380億目標(biāo)，已問(wèn)題不大，更有可能全年?duì)I收突破400億。