白酒行業(yè)首家千億企業(yè)今年誕生？三個(gè)角度看茅臺(tái)半年業(yè)績(jī)

7月12日，貴州茅臺(tái)對(duì)外公布了上半年主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)：實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入412億元、同比增長(zhǎng)16.9%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)199億元、同比增長(zhǎng)26.2%;公司完成茅臺(tái)酒基酒產(chǎn)量3.44萬噸、系列酒基酒產(chǎn)量1.09萬噸。粗略計(jì)算，貴州茅臺(tái)今年上半年日均可賺1.1億元。

茅臺(tái)上半年主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)一經(jīng)發(fā)布，即引發(fā)了資本市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)關(guān)注，多家券商機(jī)構(gòu)針對(duì)茅臺(tái)各項(xiàng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)發(fā)布了研報(bào)。川財(cái)證券、平安證券等機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為：貴州茅臺(tái)二季度增速雖低于預(yù)期，但符合全年指引。西南證券、東北證券等機(jī)構(gòu)分析師則認(rèn)為：從貴州茅臺(tái)跟蹤的發(fā)貨情況來看，上半年的發(fā)貨進(jìn)度快于計(jì)劃，全年目標(biāo)完成無虞。

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貴州茅臺(tái)亮眼的數(shù)據(jù)，也為茅臺(tái)集團(tuán)“千億目標(biāo)”實(shí)現(xiàn)提供了有力支撐。

7月15日，茅臺(tái)集團(tuán)召開了2019年上半年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況匯報(bào)會(huì)，并在會(huì)上正式對(duì)外披露了集團(tuán)上半年業(yè)績(jī)情況。

2019年上半年，茅臺(tái)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入463.3億元，同比增長(zhǎng)19%;完成工業(yè)總產(chǎn)值430.5億元，同比增長(zhǎng)12.9%;上交稅收267.4億元，同比增長(zhǎng)12.3%，占全省稅收收入的18.6%。

短期內(nèi)連續(xù)公布的兩份業(yè)績(jī)情況，透露出半年多以來，茅臺(tái)集團(tuán)在營(yíng)銷體系改革、子公司品牌建設(shè)等方面所取得的優(yōu)異成績(jī)，也讓消費(fèi)者和資本市場(chǎng)從更多角度去審視茅臺(tái)半年報(bào)。

營(yíng)銷體系改革初見成效 茅臺(tái)高速增長(zhǎng)勢(shì)頭不減

在15日的匯報(bào)會(huì)上，茅臺(tái)集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)李保芳針對(duì)此事談到：理順和完善茅臺(tái)酒營(yíng)銷體制，是上半年最重要、最壓頭的一項(xiàng)工作，現(xiàn)已初見成效。

上半年，茅臺(tái)集團(tuán)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)和高質(zhì)量發(fā)展新理念，各項(xiàng)主要指標(biāo)繼續(xù)保持了“兩位數(shù)”的高增長(zhǎng)，延續(xù)了近三年來穩(wěn)中有進(jìn)、進(jìn)中向好的發(fā)展勢(shì)頭，在營(yíng)銷體系大力改革的同時(shí)，在銷售市場(chǎng)上依然保持了極佳的推進(jìn)成效。

對(duì)此，東北證券發(fā)表專項(xiàng)研報(bào)稱指出：今年以來茅臺(tái)公司對(duì)渠道進(jìn)行了調(diào)整，取消400余家經(jīng)銷商經(jīng)銷權(quán)，收回6000噸計(jì)劃量，直營(yíng)渠道的計(jì)劃量將在下半年完成投放。加之市場(chǎng)對(duì)高端白酒需求穩(wěn)定，茅臺(tái)批價(jià)持續(xù)維持在2000元以上高位，經(jīng)銷商利潤(rùn)空間充足，因而認(rèn)為公司超額完成全年14%的收入目標(biāo)問題不大，下半年茅臺(tái)酒整體投放量預(yù)計(jì)將在1.8萬噸左右。

品牌價(jià)值持續(xù)賦能 茅臺(tái)凈利潤(rùn)再創(chuàng)佳績(jī)

在茅臺(tái)半年報(bào)各項(xiàng)數(shù)據(jù)中，除了營(yíng)收數(shù)據(jù)得到了各方的廣泛關(guān)注，凈利潤(rùn)也是一大亮點(diǎn)。

得益于茅臺(tái)品牌的持續(xù)向好，貴州茅臺(tái)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到199億元，同比增長(zhǎng)26.2%。

7月10日，《財(cái)富》雜志發(fā)布了中國(guó)500強(qiáng)排行榜，貴州茅臺(tái)以45.6%的利潤(rùn)率超越一眾互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、銀行等企業(yè)成功登頂，成為中國(guó)利潤(rùn)率最高的上市公司。

在BrandZ發(fā)布的全球最具價(jià)值100強(qiáng)排行榜中，茅臺(tái)更是穩(wěn)居全球酒類品牌價(jià)值第一，成為上榜的五家中國(guó)品牌之一。

品牌價(jià)值的持續(xù)增長(zhǎng)，夯實(shí)了茅臺(tái)在供需市場(chǎng)上的地位。西南證券分析師認(rèn)為：得益于茅臺(tái)品牌的強(qiáng)勢(shì)號(hào)召力，茅臺(tái)酒年內(nèi)供需結(jié)構(gòu)依然偏緊，四季度批價(jià)大概率繼續(xù)上行。且茅臺(tái)酒未來2-3年依然處于供給端偏緊狀態(tài)，老酒、收藏酒概念興起更好平滑周期。同時(shí)，茅臺(tái)酒在白酒行業(yè)內(nèi)的強(qiáng)定價(jià)能力有望給估值溢價(jià)。

子公司強(qiáng)勢(shì)發(fā)力 助力“千億”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)

在7月15日的匯報(bào)會(huì)上，茅臺(tái)集團(tuán)也對(duì)外公布了各集團(tuán)子公司的半年業(yè)績(jī)。其中習(xí)酒公司表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，完成銷售收入41億元，同比增長(zhǎng)41%，省外市場(chǎng)收入占比達(dá)到64%，初步實(shí)現(xiàn)了區(qū)域性品牌向全國(guó)性品牌的重要轉(zhuǎn)變;葡萄酒公司扭虧為盈之后，繼續(xù)保持良好勢(shì)頭，實(shí)現(xiàn)了近年來半年銷售收入首次“破億”，收入同比增長(zhǎng)超過85%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過3.5倍;機(jī)場(chǎng)公司持續(xù)“高熱”，茅臺(tái)機(jī)場(chǎng)旅客和貨郵吞吐量增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，成為全省第三大主力機(jī)場(chǎng)。

在茅臺(tái)集團(tuán)的大力推動(dòng)和治理下，貴州茅臺(tái)和其他子公司均保持了高速增長(zhǎng)，尤其以習(xí)酒為代表的子公司，在上半年實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期的業(yè)績(jī)提升，這都為茅臺(tái)集團(tuán)“千億”戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)提供了強(qiáng)勁動(dòng)力。

有行業(yè)分析人士認(rèn)為：隨著茅臺(tái)子品牌的強(qiáng)勢(shì)上漲，茅臺(tái)集團(tuán)未來的品牌布局將更加豐富，在茅臺(tái)品牌的強(qiáng)勢(shì)帶領(lǐng)下，茅臺(tái)各子公司在其子領(lǐng)域的快速成長(zhǎng)將為未來集團(tuán)的營(yíng)收增長(zhǎng)以及利潤(rùn)增長(zhǎng)帶來多重保障。

茅臺(tái)此次公布的半年報(bào)，無論是業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)還是營(yíng)銷體系改革，都加持了資本市場(chǎng)及消費(fèi)者對(duì)茅臺(tái)全年工作目標(biāo)完成的信心。

在年初，茅臺(tái)集團(tuán)大膽提出了“千億營(yíng)收”的目標(biāo)，引發(fā)了消費(fèi)者和資本市場(chǎng)以及行業(yè)相關(guān)人士的高度關(guān)注。半年以來，茅臺(tái)無論是市值表現(xiàn)還是業(yè)績(jī)表現(xiàn)，都一步一個(gè)腳印地踐行著自己的年初目標(biāo)，多家證券機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)了茅臺(tái)股價(jià)的評(píng)級(jí)。2019年，市場(chǎng)見證了27年來首支A股千元股的出現(xiàn)，從當(dāng)前茅臺(tái)集團(tuán)業(yè)績(jī)來看，白酒行業(yè)首家千億企業(yè)也即將呈現(xiàn)在世人眼前。