雙節(jié)白酒整體需求穩(wěn)健 板塊或迎季報(bào)行情

周二早盤，白酒股全線飄紅，截至發(fā)稿，今世緣大漲超6%，酒鬼酒漲超5%，迎駕貢酒、瀘州老窖漲超4%，金徽酒、五糧液等漲超3%，貴州茅臺(tái)漲超1%，報(bào)1170元。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，“十一”黃金周期間，白酒銷售冰火兩重天。10月7日，記者走訪北京、汕尾兩地的白酒市場(chǎng)了解到，一邊是電商平臺(tái)逾330萬(wàn)人參與貴州茅臺(tái)的搶購(gòu)，一邊是酒行、商超買酒熱情消退。相對(duì)來(lái)看，線下門店的白酒價(jià)格保持在節(jié)前水平，各層級(jí)的酒水均可買到。分析人士認(rèn)為，白酒行業(yè)高景氣度持續(xù)，高端、低端酒企營(yíng)收繼續(xù)加速增長(zhǎng)，隨著雙節(jié)旺季備戰(zhàn)情況陸續(xù)反饋，高端白酒表現(xiàn)較樂(lè)觀。

中信證券指出，國(guó)慶消費(fèi)數(shù)據(jù)總體平穩(wěn)，餐飲增長(zhǎng)穩(wěn)健、免稅增長(zhǎng)亮麗，出境、景區(qū)增長(zhǎng)乏力。經(jīng)濟(jì)增速放緩背景下，建議優(yōu)選景氣賽道，中信證券認(rèn)為餐飲產(chǎn)業(yè)鏈、免稅、化妝品、體育、養(yǎng)殖景氣上行明確，白酒、食品等必選消費(fèi)穩(wěn)健，建議重點(diǎn)配置。

長(zhǎng)城證券研報(bào)指出，中秋與國(guó)慶雙節(jié)結(jié)束，由于兩個(gè)節(jié)日相隔兩周，商家備貨與消費(fèi)者消費(fèi)時(shí)間較去年同期均有拉長(zhǎng)，節(jié)日期間白酒整體需求穩(wěn)健，動(dòng)銷良好，預(yù)計(jì)保持較快增長(zhǎng)。其中高端酒景氣度持續(xù)。其中高端酒景氣度持續(xù)。次高端增速放緩，競(jìng)爭(zhēng)略有加劇，品牌表現(xiàn)有所分化，劍南春與汾酒動(dòng)銷順暢，表現(xiàn)略超預(yù)期。十月份即將迎來(lái)三季報(bào)的密集披露以及秋季糖酒會(huì)的集中調(diào)研，估計(jì)食品飲料板塊整體業(yè)績(jī)向好。從季報(bào)行情角度，建議白酒持有品牌力強(qiáng)、改革勢(shì)能不斷釋放的高端酒貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖，優(yōu)選全國(guó)化潛力大的次高端品牌山西汾酒。

白酒中秋銷售情況基本符合預(yù)期，茅臺(tái)9月出貨加快3季度業(yè)績(jī)值得期待。受短期財(cái)富效應(yīng)和企業(yè)主動(dòng)控貨行為的影響，3Q18業(yè)績(jī)基數(shù)較低，預(yù)計(jì)白酒3季度業(yè)績(jī)維持較快增速。19年7-8月煙酒類社零數(shù)據(jù)連續(xù)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。重點(diǎn)看好有安全邊際、未來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期概率高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，繼續(xù)推薦山西汾酒、貴州茅臺(tái)、順鑫農(nóng)業(yè)，關(guān)注低估值的迎駕貢酒、口子窖。